圣诞特辑黄金一年战况回顾展望2015年贵金属新气象金讯直播贵金属网0

贵金属网讯 周四(12月25日)欧美国家正在欢度圣诞节，市场交投清淡，料将日内贵金属价格不会出现较大波动。眼下即将步入2015年，回首过去的一年，黄金的表现稍稍令人失望，全年基本在一个十分狭窄的震荡内区间，并且年终收报价可能低于2013年的1200美元/盎司。

现货黄金（伦敦金）价周四(12月25日)亚洲时区盘初持续在1175美元附近徘徊。瑞银集团(UBS)金银预测师如此描说，“这一年黄金似乎什么事都没有干。”

那么现在就让我们来综述一年中影响黄金的几大基本分析面因素：

首先是东欧和中东的地缘政治风险，如俄乌冲突、巴以冲突，伊拉克极端宗教组织“伊斯兰国”(ISIS)兴起等，这些都曾一度刺激避险情绪升温，为贵金属价格提供短暂的触底反弹。

其次，国内因经济增速放缓从而影响到了该国实物金需求，令贵金属价格失去一定支撑。所幸的是，印度今年大发神威，在取消了20:80黄金进口限制条例后，迅速从国内手中夺回全球头号黄金消费国的宝座。这两国基本占据了全球超过一半的实物金需求。

再者，11月30日的瑞士昆明白癜风专科医院黄金公投也一度掀起黄金市场的风浪，这次公投要求瑞士中央银行(SNB)至少维持20%的资产是黄金，并禁止其出售黄金储备。之前机构都料将，若公投通过瑞士中央银行将不得不在5年中购买1500吨黄金，并未贵金属价格提供莫大的支撑。然而事与愿违，公投最终被高票否决，而当日贵金属价格也是急速下挫。

最后也是最重要的一个因素，那就是美元的飙升。随着美国经济加速复苏，美指从今年7月的80下方继续走强，并于本周二(12月23日)破位90关口，创下近9年来最高水平。这也成为了今年下半年贵金属价格最大的痛苦。

当然，今年伦敦传统白银定盘价走向电子化这一改革也颇受人关注，而新黄金定盘价也正在酝酿之中。

展望2015年的黄金市场，让我们看看涨空这两大阵营各自都有什么话要述：

空头：目前市场的多数投资者仍押注2015年贵金属价格将跌至1050-1090美元/盎司，更激进地甚至押注跌到950美元/盎司，当然儿童健康他们也并不是没有理由。

美元——由于现货黄金（伦敦金）价是以美元计价，因此如果明年美元高位企稳，那贵金属价格对于他国买家而言将更加昂贵，打压需求和行情同步走低。国际顶级投行高盛(Goldman Sachs)就表示，“未来贵金属价格的主要竞争对手仍是美元。”

石油——近6个月来油价的接连暴跌已经令大宗商品满面疮痍，黄金当然也不例外。德意志银行(Deutsche Bank)称，“尽管油价下探会伤及美股，对贵金属价格起到些许支撑。可整体而言仍对黄金利于空头。”

经济增长——目前国内、欧元区和日本的经济都存在隐忧，唯独美国独霸一方。盛宝银行(Saxo Bank)首席商品建议师Ole Hansen强调，“美国与其他国家经济的冰火两重天将加速货币政策的背离，意味着美元兑其他主要货币将维持趋势偏强，利于空头黄金。”

通货膨胀——由于油价的崩溃导致全球物价面临下行风险，迫使国内中央银行上个月降息，而欧洲中央银行(ECB)已经被逼得只剩下QE这一张王牌。汇丰银行(HSBC)指出，“全球通缩后市加剧无疑会抑制贵金属价格的触底反弹空间。”

多头：不少投资者认为2015年贵金属价格将逐步触底反弹向1200-1238美元/盎司，更激进地投资者甚至看向1500美元/盎司。当然他们也是基于以下几大因素。

石油——鉴于近半年来油价继续暴跌已经对全球经济造成负面的影响，尤其是主要产油国经济，比如俄罗斯。三井金银建议师David Jollie认为，“如果油价持续下探，可能会刺激投资者的避险神经，并推动贵金属价格触底反弹。”

地缘政治——预测师认为2015年地缘政治将成为刺激黄金避险情绪升温的最大助力。经纪商Avatrade预测师Naeem Aslam表示，“中东的地缘政治风险可能带动银行和企业的新一轮债务违约，特别是伴随着油价继续暴跌之时。”

实物金需求——国内作为全球第二大黄金消费国2015年可能为贵金属价格触底反弹做出杰出贡献。摩根大通(J.P. Morgan)在2015年展望中提到，“由于低廉的贵金属价格对中印两国消费者极具吸引力，因此明年贵金属价格将伴随实物金需求走强而触底反弹。”

利率——预测师认为，美国联邦储备升息的担忧可能被过分夸大了。德国商业银行(Commerzbank)认为，“从历史来看，加息对贵金属价格的影响并不一定全是负面的，正所谓‘买预测期望卖事实’。在美国联邦储备正式开始加息之后，由于市场已经吸收了之前预测期望的影响，贵金属价格反而反而会走强。”

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